付立春:全面降准的时点选择表明政策的坚决一

2020-01-02 12:11
  原标题:付立春:全面降准的时点选择表明政策的坚决一致

  作者付立春(东北证券研究总监,中新经纬特约专家)

  新年首日即宣布降准,货币政策去向明确。1月1日,央行宣布全面降准,以此支持实体经济发展,降低社会融资实际成本。1月6日起,中国将下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。与近年来数次定向降准不同,此次央行是全面降准。央行有关负责人表示,全面降准体现了逆周期调节,释放长期资金8000多亿元人民币。

  支持服务实体经济是货币政策的出发点。官方表示,降准将有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

  季节性因素是央行此次降准时点选择的直接出发点。这其中主要有三点原因:春节期间货币市场上的流动性需要补充;银行货币信贷投放的节奏在一季度比较集中;积极财政政策,如地方债等有环比反弹空间准备。

  全面降准及时点的选择,表明政策的坚决一致,总体稳健而宽松的货币政策趋向得到进一步确认。为对冲实体经济下行的压力,预计还会有后续的降息降准政策陆续推出。

  此次降准,市场已经预期比较充分,并且已提前反应。但靴子落地后会进一步坚定与印证市场的判断,利好2020年资本市场整体发展。经过金融供给侧改革,货币的传导机制得到一定规范和改善,实体经济最后受益的程度有待观察。

  (责任编辑:DF524)
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