近日，多个热点题材陆续发酵，概念股工业富联(10.51 -4.97%,诊股)成为市场持续关注热点。中信证券(20.51 -0.87%,诊股)发布研报点评，工业富联云服务器业务受益于AI带动的CPU服务器需求，同时通信设备业务也有望随着算力集群建设实现快速增长。

　　中信证券认为， AI 技术发展带动服务器需求，工业富联订单盈利有望转暖：（1）AI 技术发展带动GPU 服务器需求，工业富联作为北美互联网巨头供应商有望受益。我们测算，1 亿用户访问量的语言大模型有望带来4 亿美元GPU 服务器市场空间，短期内GPU 服务器增量市场空间有望达到40 亿美元以上，长期来看访问量若接近谷歌（30 亿日访问量）将进一步打开市场空间。AI 服务器市场中，具备定制化能力、与互联网厂商具备良好合作关系的厂商有望占据先机，工业富联作为AWS 和微软智能云长期合作伙伴有望受益。（2）云开支占比提升以及云开支景气度回暖，工业富联作为排名第一的ODM 厂商有望受益。据IDC 统计，2022 全球云开支占IT 支出总额60%，公有云占IT 支出总额40%，且占比有望持续提升。云和公有云占比提升，ODM 厂商有望受益。

　　另外，据Counterpoint 统计，2021 年工业富联在ODM厂商中排名第一，在302 亿美元ODM 服务器市场中占据约42%的份额，有望率先受益。此外从订单以及电价等因素来看，北美云巨头景气度有望回升，从而带动CAPEX 提升，对工业富联产生促进作用。